:https://4547kp.vip

矿工一开始用CPU挖矿，接着用显卡挖矿，最后用ASIC芯片挖矿。显卡和ASIC矿机都支持比特币的工作量证明SHA256算法，但后者的效率更高。因此像比特大陆强大的蚂蚁矿机S9这样的ASIC矿机进入市场后，由于ASIC芯片在运算SHA256算法方面的先天优势，使得传统GPU矿工的盈利能力受到了影响。

●核心假设风险：1）A股走势与预期不符；2）A股估值底部与预期不符。报告正文一、估值比较的同与不同：A股估值处于底部区域1.1 考虑利率和盈利后的A股估值处于底部区域当前[1]A股非金融PE（TTM）为22x，而01-05年熊市、08年熊市、10-14年熊市A股非金融PE（TTM）最低点分别为20x、16x、17x。单纯对比估值的绝对水平并不准确，综合考虑利率和盈利增速来对比估值，才更有意义。当前为典型的宽货币紧信用时期，01-05年熊市和10-14年熊市的估值底为可比时期，我们主要将这两个时期作为对比对象。

东方证券首席经济学家邵宇认为，目前针对民企的纾困举措多是应急措施，面对民企融资老大难的问题，除非改变现有金融体系，比如利用资本市场的力量，设立专门的民企融资机构，否则在未来仍有可能出现类似的情况。“民企的这轮流动性风险，主要在于过高的财务杠杆和经营两个方面，这意味着对企业自身来说，除了需要加强内功，做好稳经营外，还应根据实际发展情况，适当降低企业自身的杠杆。”邵宇说。

Wind资讯数据显示，注册在海淀区的A股上市公司目前共有130家，为北京市最多，其中多数为民营科技企业。然而，随着今年大盘行情的持续波动，一些上市公司因对资本市场风险评估不足，从而出现了股权质押风险。以东方园林（002310.SZ）为例，这家国内园林环保行业的民企龙头，在过去数年实现了业务与业绩的快速增长，但随之也背负着高负债、融资难的风险。如今，在获得相关政府部门的支持下，东方园林自身也在采取自救措施，比如大股东选择对外转让持有的公司10%股权，用于引进地方国资或央企等战略投资者。

（3）05年股价底领先于经济底05年中国处于经济上行周期中的短暂衰退阶段，于05Q3触及阶段性底部，而股市于05年6月触底，股市底领先于经济底。04Q3至05Q3中国经济处于经济上行周期中的短暂下行阶段，名义GDP增速从04Q2的18.9%的高位，一路下滑至05Q3的14.8%。

前期强势股板块纷纷调整，使得昨日整个市场也结束了个股普涨格局，沪市仅有590余只个股上涨，700多只个股下跌，而深市则有800多只个股上涨，1000余只个股下跌。那么，截至目前，在这一波反弹行情中，哪个热点板块的持续性最强？现在看来，持续性最强的还是钢铁股。昨日，钢铁股继续大面积上涨，凌钢股份上涨9.56%，韶钢松山、八一钢铁、华菱钢铁等涨幅都超过5%，只有极个别钢铁股小幅调整。